Латвия в четверг, 25 сентября, разместила на международных финансовых рынках 10-летние еврооблигации на сумму 1,25 млрд евро, сообщает Государственное казначейство.

Доходность выпуска составила 3,583%, а купонная ставка зафиксирована на уровне 3,5%.

Латвийские государственные ценные бумаги приобрели около 70 инвесторов из разных стран Европы, включая Великобританию, Германию, Испанию и государства Бенилюкса. Спрос на бумаги превысил 2,5 млрд евро.

Организаторами размещения выступили Deutsche Bank, Erste Group и Goldman Sachs Bank Europe.

Предыдущее заимствование Латвии состоялось в мае этого года: тогда Казначейство выпустило пятилетние еврооблигации объемом 1 млрд евро с доходностью 2,971% и купонной ставкой 2,875%. Их погашение намечено на 21 мая 2030 года.

Экспертная оценка

По мнению аналитиков, новый выпуск еврооблигаций отражает доверие международных рынков к Латвии, однако он увеличивает долговую нагрузку страны. Среди плюсов называют диверсификацию источников финансирования, фиксирование долгосрочных ставок и высокий спрос инвесторов. Это позволяет государству стабилизировать бюджетное планирование и получать ресурсы для крупных инфраструктурных и социальных проектов.

С другой стороны, обязательства по выплате купона в 3,5% будут постоянными в течение десяти лет, а это значит, что при замедлении роста экономики или снижении налоговых поступлений долговое бремя может стать чувствительным. Эксперты также предупреждают о рисках зависимости от внешних рынков и возможных изменений глобальных процентных ставок.

«Сам по себе спрос в два раза выше предложения — хороший сигнал: инвесторы верят в Латвию. Но крайне важно, чтобы привлечённые средства были направлены на качественные проекты с долгосрочной отдачей. Если деньги уйдут на латание дыр, то через несколько лет нагрузка может оказаться слишком тяжёлой», — отмечает эксперт в области финансовой политики.

Для сравнения, Литва и Эстония в последние годы также активно занимали на международных рынках, но старались сохранять более низкую долговую нагрузку по отношению к ВВП. Латвии же предстоит балансировать между ростом заимствований и необходимостью удерживать устойчивость госфинансов:

По состоянию на конец 2024 года государственный долг к ВВП в Эстонии составлял около 23,6 %, а в Литве — 38,2 % (самые низкие в ЕС).
Это означает, что Эстония оставляет себе значительный запас «пространства для манёвра» в долговой нагрузке, в то время как Литва — умеренно.
Латвия, выполняя выпуск на 1,25 млрд евро, балансирует: заем нужен для развития, но долговая нагрузка уже наращивается.