В январе–июне 2025 года консолидированный убыток airBaltic составил 1,7 млн евро против 88,8 млн евро годом ранее. Выручка выросла на 3% до 349,6 млн евро. Перевезено 3,9 млн пассажиров (+8,7%), из них 2,4 млн на собственных рейсах и 1,5 млн в рамках услуг полной аренды самолётов с экипажем (ACMI). С сообщением о результатах работы авиакомпании за первое полугодие этого года выступило руководство компании.

Всего выполнено 36 400 рейсов (+6,6%), включая 22 800 по маршрутной сети (+3,5%) и 13 500 по ACMI (+12,4%). Средняя загрузка кресел — 78,2% (+1,3 п.п.). Скорректированная EBITDA составила 48,1 млн евро (годом ранее — 58,6 млн), EBITDAR — 50,9 млн евро (против 76,5 млн).

Государству принадлежит 97,97% акций авиакомпании, 2,03% — датскому инвестору Ларсу Тусену. В июне 2025 года Федеральное картельное управление Германии одобрило покупку Lufthansa 10% акций airBaltic. После IPO Lufthansa сохранит не менее 5%, а государство — контрольный пакет в 25% плюс одна акция.

Что значат эти цифры для клиента компании?

airBaltic в этом году пытается выглядеть как авиакомпания, у которой всё под контролем: самолётов больше, рейсов больше, пассажиров больше. Они уже разменяли половину пути к мечте — сотне новых Airbus A220 к 2030-му, обросли партнёрствами с глобальными гигантами и развернули сеть маршрутов от Риги до южных пляжей.

На бумаге цифры бодрые: за полгода почти четыре миллиона пассажиров, плюс восемь с лишним процентов к прошлогоднему уровню, выручка растёт, убытки срезаны почти до нуля. Но за кулисами всё не так безмятежно. Маржинальность падает: каждый заработанный евро тает в счётах за аренду самолётов, топливо, ремонт и работу экипажей. Двигатели Pratt & Whitney подбрасывают сюрпризы, из-за чего часть флота простаивает — в среднем по 13 лайнеров в квартал.

Кредитные агентства уже шепчут про «негативный» прогноз, на горизонте маячит IPO маячит нно может переехать на 2026-йгод. Государство, хоть и владеет почти всем, вечно балансирует между обещаниями Брюсселю и необходимостью подставить плечо, если дело дойдёт до нового транша поддержки.

В итоге перед нами компания, которая умеет летать и знает, куда хочет попасть, но несёт на борту тяжёлый груз расходов и внешних рисков. Это как пилот, уверенно ведущий лайнер сквозь облака, но вечно поглядывающий на шкалу топлива — вдруг придётся искать запасной аэродром.